《The Key Man》描述慈善私募基金弊案內幕，在書評網站Goodreads廣受好評，因此很早就放入我的Kindle內待看。不過，由於待看清單爆炸，此本一直無緣閱讀。今年三月份得知商周已譯為《寄生慈善》，且試讀後真心認為譯得極好，把以幫助新興市場、同時不忘賺錢的私募基金阿布拉吉，與其創辦人納克維如何透過個人的魅力拉攏全球權貴、打造慈善騙局的故事講得精采萬分，讓人看得津津有味，絕對是此類作品中的上乘之作。
閱讀此書時一直讓我想到另一本書《先問，為什麼？》。目前檯面上知名的商業舞弊犯，每一個在宣傳募資時，都參考賽門‧西奈克的領導力模型，跳過理性、直接訴諸情感。Theranos的霍姆斯要改變血檢產業，WeWork的紐曼要改變世界，阿布拉吉的納克維要讓富豪與退休基金行善又能致富。至於事實如何、怎麼達到、邏輯合不合理，一點也不重要。
此書四月中已上市，誠心推薦給大家，並附上拙序讓讀者參考。
推薦序本人
試想：一切都還沒爆發之前，在風平浪靜的某一天，知名杜拜私募股權公司阿布拉吉（Abraaj）到訪某高級地段，詢問億萬富豪是否有興趣投資它剛推出的六十億美元基金。在投資人砸下大筆鈔票之前，必須做哪些研究與查證？
看似光鮮亮麗的投資機會
首先，搞清楚阿布拉吉是何方神聖？
在《紐約時報》（The New York Times）、《富比士》（Forbes）等知名媒體都可看到其創辦人阿里夫．納克維（Arif Naqvi）的正面報導，他和多位知名人士皆有私交，同時擔任聯合國和國際刑警組織的理事，貨真價實的「往來無白丁」。而阿布拉吉最主要的宗旨，與其他掠奪性拆賣資產的「正常」私募基金不同，它專注於收購貧窮國家的企業，並努力加以改善，達到「行善同時獲利」的雙重目標。阿布拉吉的成功，甚至還讓兩位哈佛教授專門寫了讚譽有加的個案研究。
看來是個正派經營的良心私募基金，那它的歷史績效如何呢？
募資說明書中提到，平均年報酬率為一七%，可說是全世界最成功的私募股權公司。創辦人納克維的第一筆交易，是買賣某公司中東地區的雜貨與酒類事業，獲利七千一百萬美元，足見其眼光不凡。
看來績效極佳，只不過績效可信嗎？
募資說明書中強調，績效計算方式已由哈佛教授獨立核實，且財報皆經全球四大會計師事務所之一的KPMG安侯建業簽證。
看來績效沒有問題。那麼，有哪些知名人士參與投資？
美國政府、英國政府、法國政府、世界銀行、比爾蓋茲基金會、各大退休基金等知名機構，他們全部都投資了阿布拉吉。既然阿布拉吉不是阿貓阿狗、報酬率又高、還通過哈佛教授與會計師審核、世界知名機構都是它的投資人，我們還有理由不投資嗎？
這些損失慘重的富豪，當初應該也是這麼想的。
量身訂作的金融陷阱，引君入甕
叱吒商業世界的頂級騙子們完全摸透了這套遊戲規則，千方百計取得這些權威名聲的保證。讓我驚訝的是，這些保證很廉價。納克維雇用公關公司、付錢參加重要論壇，好讓自己的正面形象廣為流傳；他聘請哈佛教授擔任公司的顧問，讓教授難以獨立客觀；他讓會計師、富豪或投資人的兒女在阿布拉吉上班，在「魚幫水，水幫魚」的情況下，會計師、富豪或投資人也樂於配合背書阿布拉吉的財務狀況；他知道億萬富豪比爾蓋茲（Bill Gates）亟欲「改善貧窮」，因此為他量身打造基金的願景，再加上其他知名人士的加持，上億美元的私募款項自然手到擒來。
如何預防再次發生？
因此，唯有撇除那些看似漂亮、實則毫無效力的完美資歷，針對核心重點進行查證與獨立判斷，才有機會避開精心設計的陷阱。哈佛教授如何核實績效？他有相關經驗與足夠的獨立性？新興市場貪腐嚴重、政經環境不穩定，如何持續保有一七%的報酬率？公司治理與內部控制的現況？帳務如何管理？投資後是否可擁有稽核權？這些「機制與過程」才是投資前最該了解的重要議題，而不是依靠預估報酬率、募資主管口才、創辦人魅力與人脈網路這種表面假象來評估投資決策。
讀完此書後，令我最無奈的並非那消失的上億美元，而是納克維的手法並不新穎。博達科技掏空案案爆發前，多少商業媒體搶著吹捧葉素菲的成功；生技股后康友-KY的財報，也是四大會計師事務所簽證；納克維利用新基金填補舊基金的虧損，與馬多夫（Bernard Madoff）的龐氏騙局如出一轍；用人唯親以及強調領導者個人魅力的企業文化，讓人想起「出租共享辦公空間」的矽谷獨角獸新創企業WeWork；奢華的生活習慣與排場，與馬來西亞一馬基金的劉特佐不相上下；號稱藉由一滴血就能做癌症檢驗的Theranos公司，其創辦人伊莉莎白．霍姆斯（Elizabeth Holmes），納克維崇高的救世理念一點也不輸她，而且他們的醜聞同樣由吹哨者與媒體所揭發。
德國哲學家黑格爾（G. W. F. Hegel）說：「人類從歷史學到的唯一教訓，就是人類沒有從歷史汲取任何教訓。」《寄生慈善》一書把此人物眾多、橫跨全球、手法複雜且運作神祕的私募基金大騙局說得引人入勝，再加上高水準的翻譯，實是詐欺犯罪作品中的佼佼者。如果這麼精采的作品都無法讓我們從中學點什麼，那麼下一個納克維已在不遠處等著。